DOI - Vydavatelství Mendelovy univerzity v Brně

Identifikátory DOI

DOI: 10.11118/978-80-7701-010-8-0048

AKO SÚ FINANCOVANÉ SLOVENSKÉ RODINNÉ DREVOSPRACUJÚCE PODNIKY?

Marek Kostúr1, Mariana Sedliačiková1

Rodinné podniky zohrávajú kľúčovú úlohu v globálnej ekonomike, pričom sú jedným z hlavných motorov hospodárskeho rastu a zamestnanosti. Ich špecifický charakter a prístup k finančným rozhodnutiam ich odlišuje od nerodinných firiem. Táto práca sa zameriava na identifikáciu hlavných foriem financovania rodinných podnikov v oblasti spracovania dreva na Slovensku. V úvode sa zdôrazňuje význam podnikateľského prostredia a poukazuje sa na to, že pri finančných rozhodnutiach rodinné firmy často zvažujú nielen ekonomické faktory, ale aj emocionálne a kultúrne aspekty. Štúdia analyzuje rôzne faktory ovplyvňujúce finančné rozhodovanie rodinných firiem, vrátane ich preferencie využívania vlastného kapitálu a opatrného prístupu k riziku. Metodológia tejto štúdie kombinuje analýzu sekundárnych zdrojov a primárny výskum prostredníctvom dotazníka. Výskum zahŕňal 491 podnikov, z ktorých 392 boli rodinné firmy v segmente spracovania dreva na Slovensku. Výsledky ukázali, že rodinné podniky uprednostňujú interné financovanie, pričom iba v menšej miere využívajú externé zdroje, len niektoré z nich kombinujú oba zdroje financovania. Úvery na prevádzkový kapitál sa nevyužívali v tak veľkej miere ako sme predpokladali. Odporúčania pre budúci výskum zahŕňajú hlbšiu analýzu dôvodov, prečo rodinné firmy preferujú interné financovanie a ako by mohli lepšie využívať externé zdroje.

Klíčová slova: rodinný podnik, finančné zdroje, financovanie podnikov, drevospracujúci priemysel

stránky: 48-65, online: 2024



Reference

  1. ABDULSALEH, Abdulaziz; WORTHINGTON, Andrew. 2013. Small and Medium-sized Enterprises Financing: A review of literature. International Journal of Business and Management, 8 (14). Dostupné z: https://www.ccsenet.org/journal/index.php/ijbm/article/view/26253. Přejít k původnímu zdroji...
  2. ALVAREZ, Saiz, RUIZ, Palma M. J. 2019. Handbook of Research on Entrepreneurial Leadership and Competitive Strategy in Family Business. Advances in Business Strategy and Competitive Advantage Book Series. Dostupné z: https://www.researchgate.net/profile/Maria-Jesus-Moreno-Dominguez/publication/357082121.
  3. AMPENBERGER, Markus; SCHMID, Thomas; ACHLEITNER, Ann-Kristin; KASERER, Christoph. 2013. Capital structure decisions in family firms: Empirical evidence from a bank-based economy. Review of Managerial Science, 7 (3), 247-275. https://doi.org/10.1007/s11846-011-0077-2. Přejít k původnímu zdroji...
  4. ANTOV, Peter; SAVOV, Viktor; NEYKOV, Nikolay. 2020. Sustainable bio-based adhesives for eco-friendly wood composites: A review. Wood Research, 65, 51-62. Dostupné z: https://www.academia.edu/download/88917004. Přejít k původnímu zdroji...
  5. BLOCK, Joern; MILLER, Danny; JASKIEWICZ, Peter; SPIEGEL, Frank. 2013. Economic and technological importance of innovations in large family and founder firms: An analysis of patent data. Family Business Review, 26 (2), 180-199. https://doi.org/10.1177/0894486513477454. Přejít k původnímu zdroji...
  6. BRÜLHART, Marius; LALIVE, Rafael; LEHMANN, Tobias; SIEGENTHALER, Michael. 2020. COVID-19 financial support to small businesses in Switzerland: Evaluation and outlook. Swiss Journal of Economics and Statistics, 156, 1-13. https://doi.org/10.1186/s41937-020-00060-y. Přejít k původnímu zdroji...
  7. BOATENG, Bernard; SILVA, Mauricio; SEAMAN, Claire. 2019. Financing decisions of migrant family businesses: The case of a Ghanaian-owned shop in Kent. Journal of Family Business Management, 9 (1), 24-39. https://doi.org/10.1108/JFBM-11-2017-0037. Přejít k původnímu zdroji...
  8. CHRISMAN, James J.; PATEL, Pankaj C. 2012. Variations in R&D investments of family and nonfamily firms: Behavioral agency and myopic loss aversion perspectives. Academy of Management Journal, 55 (4), 976-997. https://doi.org/10.5465/amj.2011.0211. Přejít k původnímu zdroji...
  9. DOUCET, Pablo; REQUEJO, Ignacio. 2022. Financing constraints and growth of private family firms: Evidence from different legal origins. Finance Research Letters, 44. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102034 Přejít k původnímu zdroji...
  10. DURAN, Patricio; KAMMERLANDER, Nadine; ESSEN, Marc V.; ZELLWEGER, Thomas. 2015. Doing more with less: Innovation input and output in family firms. Academy of Management Journal, 59 (4), 1224-1264. https://doi.org/10.5465/amj.2014.0424. Přejít k původnímu zdroji...
  11. ESONBAEVA, Gulrukh. 2023. Some urgent issues of lending to family business entities. Economics and Education. DOI: https://doi.org/10.55439/ECED/vol24_iss2/a8 Přejít k původnímu zdroji...
  12. FINSTAT. 2022. Databáza firiem a organizácií. Dostupné z: https://finstat.sk/databaza-firiem-organizacii.
  13. GONZÁLEZ, Maximiliano; GUZMÁN, Alexander; POMBO, Carlos; TRUJILLO, Maria-Andrea. 2013. Family firms and debt: Risk aversion versus risk of losing control. Journal of Business Research, 66 (11), 2308-2320. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2012.02.014. Přejít k původnímu zdroji...
  14. HALAJ, Daniel; SEDLIAČIKOVÁ, Mariana; MALÁ, Denisa. 2018. Customer behavior on the Slovakian roundwood market: A case study. BioResources, 13, 6003-6020. https://doi.org/10.15376/biores.13.3.6003-6020. Přejít k původnímu zdroji...
  15. HAJDÚCHOVÁ, Iveta. 2021. Efficiency of wood-processing enterprises: Evaluation based on DEA and MPI: A comparison between Slovakia and Bulgaria for the period 2014-2018. Forests, 12 (8). https://doi.org/10.3390/f12081026. Přejít k původnímu zdroji...
  16. HAJDÚCHOVÁ, Iveta; HLAVÁČKOVÁ, Petra. 2019. Vplyv globálnej ekonomiky na lesnícko-drevársky sektor v Českej a Slovenskej republike. Acta Facultatis Xylologiae Zvolen, 560, 135-146. Dostupné z: https://df.tuzvo.sk/sites/default/files/15-2-14-hajduchova-hlavackova_1.pdf.
  17. HONG, Yongmiao. 2017. Probability and Statistics for Economists. Singapore: World Scientific Publishing Company. https://doi.org/10.1142/9789813228825_0001. Přejít k původnímu zdroji...
  18. JANSEN, Katrien; MICHIELS, Annelen; VOORDECKERS, Wim; STEIJVERS, Tensie. 2023. Financing decisions in private family firms: A family firm pecking order. Small Business Economics, 61, 495-515. https://doi.org/10.1007/s11187-022-00711-9. Přejít k původnímu zdroji...
  19. JIA, Ye. 2013. Small business loan guarantees as insurance against aggregate risk. Journal of Macroeconomics, 13, 455-479. https://doi.org/10.1515/bejm-2012-0110. Přejít k původnímu zdroji...
  20. KELLERMANNS, Franz W.; KIMBERLY, A. Eddleston; RAVIN, Sarathy; FRAN, Murphy. 2012. Innovativeness in family firms: A family influence perspective. Small Business Economics, 38, 85-101. https://doi.org/10.1007/s11187-010-9268-3. Přejít k původnímu zdroji...
  21. LANDRY, Suzanne; FORTIN, Anne; CALLIMACI, Antonello. 2013. Family firms and the lease decision. Journal of Family Business Strategy, 4 (3), 176-187. https://doi.org/10.1016/j.jfbs.2013.02.001. Přejít k původnímu zdroji...
  22. MADISON, Kristen; HOLT, Daniel. T.; KELLERMANNS, Franz W.; RANFT, Annie L. 2016. Viewing family firm behavior and governance through the lens of agency and stewardship theories. Family Business Review, 29, 65-93. https://doi.org/10.1177/0894486515594292. Přejít k původnímu zdroji...
  23. MALÁ, Denisa; SEDLIAČIKOVÁ, Mariana; DRÁBEK, Josef; JELAČIĆ, Denis; MINÁROVÁ, Martina. 2019. Consumer perception of environmentally sustainable products of Slovak wood processing enterprises. Drvna Industrija, 70, 407-418. https://doi.org/10.5552/drvind.2019.1916. Přejít k původnímu zdroji...
  24. MICHIELS, Anneleen; SCHEPERS, Jelle; VANDEKERKHOF, Pieter; CIRILLO, Alessandro. 2021. Leasing as an alternative form of financing within family businesses: The important advisory role of the accountant. Sustainability, 13 (12), 6978. https://doi.org/10.3390/su13126978. Přejít k původnímu zdroji...
  25. MICHIELS, Anneleen; UHLANER, Lorraine; DEKKER, Julie. 2017. The effect of family business professionalization on dividend payout. Journal of Small Business and Enterprise Development, 24 (4), 971-990. https://doi.org/10.1108/JSBED-01-2017-0023. Přejít k původnímu zdroji...
  26. MICHIELS, Anneleen; MOLLY, Vincent. 2017. Financing decisions in family businesses: A review and suggestions for developing the field. Family Business Review, 30 (4), 369-399. https://doi.org/10.1177/0894486517736958. Přejít k původnímu zdroji...
  27. MORESOVÁ, Mária; SEDLIAČIKOVÁ, Mariana; KAŠČÁKOVÁ, Alena. 2020. Global determinants of sustaining and developing family enterprises in Slovakia. Globalization and its Socio-Economic Consequences, 74. https://doi.org/10.1051/shsconf/20207405007. Přejít k původnímu zdroji...
  28. MULIER, Klaas; SCHOORS, Koen; MERLEVEDE, Bruno. 2016. Investment-cash flow sensitivity and financial constraints: Evidence from unquoted European SMEs. Journal of Banking & Finance, 73, 182-197. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2016.09.013. Přejít k původnímu zdroji...
  29. MUHAMMAD, Mushtaq; YET, Chu Ei; TAHIR, Muhammad; NASIR, A. Majid. 2021. Capital structure of family firms: The effect of debt and equity market timing. Journal of Family Business Management. https://doi.org/10.1108/JFBM-09-2019-0059. Přejít k původnímu zdroji...
  30. NIDAR, S. Rahman; ANWAR, Mokhamad; KOMARA, Ratna; LAYYINATURROBANIYAH, Layyinaturrobaniyah. 2020. Determinant of regional development bank efficiency for their sustainability issues. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 8 (1), 1133-1145. https://doi.org/10.9770/jesi.2020.8.1(76). Přejít k původnímu zdroji...
  31. OECD. (2019). OECD SME and Entrepreneurship Outlook 2019. Dostupné z: https://www.oecd.org/en/topics/smes-and-entrepreneurship.html. Přejít k původnímu zdroji...
  32. PARKITNA, Agnieszka; GĄDEK, Magdalena. 2023. Dynamic model of the efficiency of small enterprises. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 11 (1), 306-330. https://doi.org/10.9770/jesi.2023.11.1(19). Přejít k původnímu zdroji...
  33. ROSSI, Koile; MULE, Robert. 2022. Loan uptake and return on investment in commercial real estate in Kenya: A case of Kenya property developers association premium members. The International Journal of Business & Management. https://doi.org/10.2139/ssrn.3257816. Přejít k původnímu zdroji...
  34. RAMIREZ, Miguel A.; CALVO, Juan C. A.; MARTINEZ, Ernesto. N. 2017. Determinants of capital structure: Family businesses versus non-family firms. Czech Journal of Economics and Finance, 67 (2), 80-103. Dostupné z: https://ideas.repec.org/a/fau/fauart/v67y2017i2p80-103.html.
  35. SCHEPERS, Jelle; VOORDECKERS, Wim; STEIJVERS, Tensie; LAVEREN, Eddy. 2020. Long-term orientation as a resource for entrepreneurial orientation in private family firms: The need for participative decision making. Sustainability, 12, 5334. https://doi.org/10.3390/su12135334. Přejít k původnímu zdroji...
  36. SEAMAN, Claire; MCQUAID, Ronald; PEARSON, Michael. 2014. Networks in family business: A multi-rational approach. The International Entrepreneurship and Management Journal, 10 (3), 523-537. https://doi.org/10.1007/s11365-014-0297-4. Přejít k původnímu zdroji...
  37. ŠEBEŇ, Vladimír; KUČERA, Miloš; MERGANICOVA, Katarina; KONÔPKA, Bohdan. 2018. The current state of non-forest land in the Czech Republic and Slovakia: Forest cover estimates based on the national inventory data. Forestry Journal, 64 (3), 207-222. https://doi.org/10.1515/forj-2017-0043. Přejít k původnímu zdroji...
  38. SEDLIAČIKOVÁ, Mariana; MORESOVÁ, Maria; ALÁČ, Patrik; DRÁBEK, Josef. 2021. How do behavioral aspects affect the financial decisions of managers and the competitiveness of enterprises? Journal of Competitiveness, 13, 99-116. https://doi.org/10.7441/joc.2021.03.06. Přejít k původnímu zdroji...
  39. SHARMA, Pramodita. 2004. An overview of the field of family business studies: Current status and directions for the future. Family Business Review, 17 (1), 1-36. https://doi.org/10.1111/j.1741-6248.2004.00001.x. Přejít k původnímu zdroji...
  40. SLOVAK BUSINESS AGENCY. 2018. Štúdia rodinného podnikania na Slovensku. [online] Dostupné z: https://www.sbagency.sk/sites/default/files/3_studia_rodinneho_podnikania_na_slovensku.pdf
  41. SLOVAK BUSINESS AGENCY. 2020. Bariéry rodinného podnikania. [online] Dostupné z: https://www.sbagency.sk/sites/default/files/bariery_rodinneho_podnikania_na_slovensku_0422020.pdf
  42. STĂNCIULESCU, Gabriela D.; IOANID, Alexandra. 2023. Family business succession in ICT-based industries. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 11 (2), 237-258. https://doi.org/10.9770/jesi.2023.11.2(19). Přejít k původnímu zdroji...
  43. THIELE, Felix. K. 2017. Family businesses and non-family equity: Literature review and avenues for future research. Management Review Quarterly, 67, 31-63. DOI: https://doi.org/10.1007/s11301-017-0123-5. Přejít k původnímu zdroji...
  44. TOBAK, J., NAGY, Adrian; PETO, Károly; FENYVES, Veronika; NÁBRÁDI, Andras. 2018. The main factors determining effective operation in case of a family business. International Journal of Entrepreneurial Behavior & Research, 24(5), 1065-1074. https://doi.org/10.1108/IJEBR-04-2018-0203. Přejít k původnímu zdroji...
  45. WILLIAMS JR., Ralph; PIEPER, Torsten; KELLERMANNS, Franz W.; ASTRACHAN, J. H. 2018. Family firm goals and their effects on strategy, family, and organization behavior: A review and research agenda. International Journal of Management Reviews, 20, 63-S82. https://doi.org/10.1111/ijmr.12167. Přejít k původnímu zdroji...
  46. WERNER, Arndt; SCHELL, Sabrina; HAUNSHILD, Ljuba. 2019. How does a succession influence investment decision, credit financing, and business performance in small and medium-sized family firms? International Entrepreneurship and Management Journal, 17, 423-446. https://doi.org/10.1007/s11365-019-00573-y. Přejít k původnímu zdroji...
  47. XIANG, Dong; CHEN, Jiakui; TRIPE, David; ZHANG, Ning. 2019. Family firms, sustainable innovation, and financing cost: Evidence from Chinese hi-tech small and medium-sized enterprises. Technological Forecasting and Social Change, 144, 499-511. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2017.12.026. Přejít k původnímu zdroji...
  48. YEH, Yin-Hua; LIAO, Chen-Chieh. 2021. The impact of market and industry risk on family succession. North American Journal of Economics and Finance, 55. https://doi.org/10.1016/j.najef.2019.101088. Přejít k původnímu zdroji...